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Résumé : À une époque où la Finance Décentralisée (DeFi) redéfinit le paysage du secteur financier, l'application des théories économiques traditionnelles, notamment celles qui sous-tendent les politiques monétaires et fiscales, offre un cadre d'analyse et d'amélioration convaincant. Cet article introductif propose un programme de recherche complet visant à établir des parallèles entre les mécanismes de la DeFi et les outils de politique économique. En adaptant les modèles économiques et en employant des outils mathématiques innovants, le programme cherche à relever les défis auxquels la DeFi est confrontée et à améliorer sa contribution à l'écosystème financier.
La convergence de l'économie traditionnelle et de la DeFi
L'ascension rapide de la DeFi a introduit non seulement des services financiers innovants mais a également présenté des défis complexes rappelant ceux rencontrés dans la finance traditionnelle. À l'instar du fonctionnement des banques centrales et des autorités fiscales, les protocoles DeFi manient des outils semblables à l'émission monétaire et à la taxation, bien que dans un environnement décentralisé. Cette similitude jette les bases d'une exploration fascinante de la manière dont les théories économiques peuvent être appliquées à la DeFi.
La convergence de l'économie traditionnelle et de la Finance Décentralisée (DeFi) représente l'un des développements les plus intrigants du monde financier aujourd'hui. La croissance rapide de la DeFi a donné naissance à une multitude de services financiers innovants qui fonctionnent sur la technologie blockchain, offrant des niveaux de transparence, de sécurité et d'accessibilité sans précédent. Ces services vont des plateformes de prêt et d'emprunt aux échanges décentralisés et stablecoins, fonctionnant tous sans nécessiter d'intermédiaires financiers traditionnels comme les banques ou les chambres de compensation. Cependant, à mesure que la DeFi se développe, elle rencontre également un réseau complexe de défis qui reflètent ceux auxquels sont confrontés les systèmes financiers conventionnels. Ces défis incluent la gestion de la volatilité, l'assurance de la liquidité, la protection contre la fraude, et plus encore.
Au cœur du système financier traditionnel pour gérer de tels défis se trouvent les rôles joués par les banques centrales et les autorités fiscales. Les banques centrales, par exemple, régulent l'offre de monnaie et fixent les taux d'intérêt pour maintenir la stabilité économique et encourager la croissance. Elles émettent de la monnaie et utilisent des outils comme les opérations d'open market pour influencer l'économie. De même, les autorités fiscales - généralement les gouvernements - prélèvent des impôts et allouent des dépenses pour gérer l'activité économique, financer les biens publics et redistribuer la richesse. Ces mécanismes sont fondamentaux pour la stabilité et le fonctionnement des économies modernes.
Dans l'espace DeFi, bien qu'il n'y ait pas d'autorité centralisée effectuant ces fonctions, les protocoles incarnent intrinsèquement des mécanismes similaires par l'émission de tokens (analogues à l'émission de monnaie) et la fixation des taux d'intérêt sur les plateformes de prêt et d'emprunt. De plus, les frais de transaction au sein de ces protocoles peuvent être envisagés sous l'angle de la taxation, où une partie des transactions ou interactions au sein de l'écosystème entraîne des frais qui sont ensuite redistribués au sein du système - par exemple, aux fournisseurs de liquidité ou aux détenteurs de tokens. Ce mécanisme de redistribution partage un terrain conceptuel avec l'idée de dépenses fiscales dans les économies traditionnelles, où les impôts collectés sont utilisés pour financer les services publics et les infrastructures.
La ressemblance entre ces mécanismes de la DeFi et les politiques monétaires et fiscales traditionnelles ouvre une voie passionnante pour l'exploration. En appliquant les théories économiques développées dans le contexte des systèmes financiers